行业主题基金仍待金沙网站,新一轮ETF扩容潮将至

摘要:在今年基金行业的创新潮流中,行业主题基金成为基金公司发力的重点。如此前汇添富基金公司发行的国内首只医药行业主题基金,海富通基金公司发行的一只立足周期行业的上证50周期ETF以及将于今天正式发行的国联安上证大宗商品股票ETF及联接基金,都可以说是此波行…

  ⊙记者 吴晓婧 ○编辑 陈羽 梁伟

在今年基金行业的创新潮流中,行业主题基金成为基金公司发力的重点。如此前汇添富基金公司发行的国内首只医药行业主题基金,海富通基金公司发行的一只立足周期行业的上证50周期ETF以及将于今天正式发行的国联安上证大宗商品股票ETF及联接基金,都可以说是此波行业主题基金发行热潮的产物。

  股指期货的推出成为ETF的发展契机,在现存ETF规模迅速膨胀之际,新一轮的ETF扩容潮即将展开。而这一次,以细分市场、多样化主题为特点的ETF类产品成为机构“热捧”的对象。

  对此,基金业内人士认为,随着投资者结构的丰富,基金公司未来的发展很有可能进入细分市场,以便应对各类投资者的实际需求。

  步入细分时代

  处于摸索阶段

  海富通上证周期行业50ETF及其联接基金将于明日加入发行大军,海富通基金公司也将成为第14家拥有ETF产品的基金公司。“近40家券商对该基金表示出浓厚兴趣。”海富通相关人士表示。

  在肯定基金细分化趋势的同时,接受《第一财经日报》记者采访的多位基金业内人士也认为,基金细分仍旧处于摸索阶段,指望这些品种能够为公司带来新增量还有待观察。

  值得注意的是,在“基础类”产品登场之后,基于细分市场更为多样化的创新型ETF产品正成为扩容主角。

  “行业型基金产品可能只适合两类投资者,一类是喜欢基金定投的投资者;一类是那些‘选时’能力高强的投资者。”上海地区一家合资基金公司副总表示,对于行业型基金来说,个人投资者出于专业能力有限的关系,是难以把握整个行业动向的,一味“赌多”可能存在较大风险。在这种背景下,在低估值区采取基金定投的方式,可能更加能从这类带有被动性的基金产品中获得收益。

  据悉,国内首只投资上证民企50指数的基金——鹏华上证民企ETF及联接基金已于8月初成立。中证南方小康ETF及其联接基金正处于发行期,据了解,“中证南方小康产业指数”为国内第一只定制指数。

  根据上述基金公司副总的理解,随着基金市场的发展,基金门类和产品设计已经非常广泛,这对于那些有着超强“选时”能力的个人投资者来说,无疑是个好消息。“行业主题型基金产品过滤了选股因素,这让那些主动型投资者在短期内更能赶上市场的步伐。”

  此外,还有多家基金公司对创新型ETF表示出极大的兴趣。证监会信息显示,大成深成40ETF及其联接基金已于7月22日被证监会受理。国联安上证大宗商品ETF及其联接基金、华安上证龙头ETF及其联接基金和招商上证消费80ETF目前均在审批过程中,年内有望发行。

  该合资基金公司副总还表示,近年来基金行业内已经慢慢倾向于被动型产品的设计,“把‘选时’功能拱手让给投资者自己,基金公司只需要选择最好的公司,这种做法在海外市场上的主流基金公司运营中是相当普遍的。”

  “主题、行业类ETF无疑是未来ETF扩容的趋势所在。”业内某ETF基金经理透露,消费、医药等行业ETF基金已经成为业内关注的焦点。在其看来,未来如果能够在相关法律、法规限制上有所突破,实现股票方向基金也能够配置ETF行业基金,那么该类产品将拥有极大的发展空间。

  在接受采访中,部分机构负责人表示,行业主题型基金的诞生和发展以及深化,与市场的宽度、深度的发展有着密切关系。接受本报采访的一位机构负责人认为,未来规模较大的行业主题型基金,更能吸引机构买家;而过于“袖珍”的基金产品将来则或将难以在市场上立足。

  打造超级“航母”

  “在通常情况下,规模较小的基金产品难以令机构买家介入,而这反过来限制了该类产品的发展。”上述人士认为,从发展角度看,将来可能会先推出那些与成份股指数相关程度较大的细分型行业指数基金,这样,不仅能令推出此类产品的大型基金在局部行业上更有话语权,也兼顾了公司产品线上各个产品的衔接度。

  在多数基金分析师看来,在“基础类”产品纷纷登场后,未来基金行业的着力点应该放在进一步开拓ETF市场深度、广度,改善ETF运作,促进ETF创新,推动ETF纵向发展上。

  效果有待观察

  相关权威人士透露,未来市场有望出现3到4只规模达到500亿的“航母级”ETF。事实上,从上半年基金份额和规模的变化来看,6月末,业内规模最大的5只基金中,3只为指数型基金,这或许意味着,随着A股市场有效性的逐步提升,指数基金的时代已经来临。

  “在海外市场上,行业主题型基金大多属于对冲基金范畴。”长期研究基金行业动向的好买基金研究中心执行董事兼总经理杨文斌给出了另一种解读:在近年来阳光私募等非公募类机构崛起的大背景下,公募机构如何“突围”备受关注。在整个资产管理市场的结构发生巨大变化的前提下,公募基金行业在类似对冲基金的行业主题型基金方向上发力,这本身就是非常值得深入思考的。

  在业内专家看来,融资融券和股指期货推出后,对ETF市场产生非常积极的影响。对投资者而言,交易策略更加丰富,ETF作为资产配置工具的优势进一步体现;对会员单位、基金公司而言,则开辟了新的创新空间。事实上,在股指期货的催化下,包括易方达深证100ETF、华夏上证50ETF和华安上证180ETF等几只ETF均在上半年实现了规模的逆市扩张。

  值得一提的是,部分基金公司对金融衍生工具与行业主题型基金之间的关系也进行了深入研究。国投瑞银基金公司产品开发部一位负责人在接受采访时表示,在推出股指期货后,基金经理可以根据现货和期指之间的关系进行“套保”,这在很大程度上规避了局部行业在市场上的风险暴露。

  据了解,虽然国内ETF市场已进入快速增长通道,但与全球ETF高速增长相比,还处于初级阶段。上述权威人士表示,中国内地市场是继日本、中国香港之后亚洲第三大ETF市场,但当前沪市ETF规模仅为东交所、港交所的十分之一左右,无论从数量、规模、品种上都有很大的发展空间。随着指数化投资的兴起和发展,跨境ETF等最新的国际指数产品也有望逐步登陆,为国内投资者提供一条通向全球市场的全新通道。

  友邦华泰基金公司一位基金经理则认为,目前股指期货盯住的是沪深300指数,而其他类型的中小市值品种并不与期指本身发生关系,“这为投资者提供了更加多样化的期现套利的途径。”这对于行业主题型基金的未来发展空间,也提供了部分有利条件。

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