调整市中主动型开基暂处压倒性优势

摘要:尽管近两日沪深两市大盘出现本轮上涨行情来调整,但仔细分析每天开放式基金表现却能意外发现:在调整市中,那些主动型开放式基金表现完全压倒了此前占据优势的被动型指数基金。
根据中国基金网统计,在11月9日这天,开放式基金净值表现为正收益的为287只,而…

尽管近两日沪深两市大盘出现本轮上涨行情来调整,但仔细分析每天开放式基金表现却能意外发现:在调整市中,那些主动型开放式基金表现完全压倒了此前占据优势的被动型指数基金。

  根据中国基金网统计,在11月9日这天,开放式基金净值表现为正收益的为287只,而当日出现负收益的开放式基金达到了298只。但仔细研究排名就能发现,当天表现最好的是一只主动型品种即广发聚瑞,后者当天获得了2.0084%的净值增长;当天表现最差的则是一只被动型品种即国投瑞银沪深300,该基金全天净值下跌幅度为2.0661%。由此可见,在调整市中,偏股方向的开放式基金的业绩偏离高达4.0745%,如此差距可谓悬殊。

  令人关注的是,中国基金网统计显示,11月9日这天有30只开放式基金净值超过了1%,且都是主动型基金。而且,这30只逆市上涨的基金主要集中在数家基金公司之中,如嘉实、广发、汇添富、泰信、长城、信诚、泰达宏利等,这直接反映出这些基金公司的持仓方向在弱市背景下具备很大的优势。反观当天净值下跌的开放式基金,净值下挫幅度超过1%的45只之多,且集中在各类被动型指数基金方向上。由此亦可透露出,在大幅度上涨之后,各类指数中的周期型资产近来因受各种因素困扰而有所“回档”。

  事实上,即便从今年来收益角度观察,排名前20的基金之中以主动型基金为多。根据中国基金网统计,截至11月9日,在今年来净值增长排名前20只开放式基金之中,被动型的指数基金只有4只,其余都是席位都是被主动型基金所占据。如果剔除杠杆式分级基金即银华锐进和国联安双禧B,上述被动型的指数基金只有银华深证100和华夏中小板(159902
基金吧,行情,资讯,重仓股)ETF挤入了今年来业绩排名前20强。

  好买基金研究中心的研究报告认为,近来开放式基金表现悬殊,这与各基金的资产配置方向存在明显关系。从11月10日盘面看,当天表现较强且出现板块整体性行情的板块大多属于非周期行业,如医药、酿酒等,在非周期方向配置资产较多的基金自然受益良多;而伴随着银行、地产等周期性资产出现调整,那些被动型指数基金也表现相对疲软。仅以11月10日收盘时的可交易型基金市场为例,那些配置大量非周期性资产的部分可交易型基金中的封闭基金、LOF基金仍然飘红,如基金银丰、基金久嘉、基金泰和、长城久富(162006
基金吧,行情,资讯,重仓股)、富国天惠(161005 基金吧,行情,资讯,重仓股)等;而那些ETF类被动型基金则出现超过1%的下跌幅度,如价值ETF、治理ETF、责任ETF和50ETF等。这再度反映出近来调整市场中的结构性差异表现,“基金经理的经验和选股能力将是左右中长期基金业绩的关键”。

  上海地区一家大型券商研究所负责人向《第一财经日报》表示,由于本周即将公布相关宏观数据,市场在通胀预期明显的背景下普遍有再度出现紧缩措施的考虑,“由此对大型的周期类资产继续大幅度上涨存在着一定压制力量”。而从未来10年角度看,与消费相关的内需主题已经成为各大买方机构研究重点。因此,“行情运行热点往往在周期性资产和非周期性资产之间来回摇摆,这种结构性的市场现象将在未来反复上演,而估值水平则是各方考虑问题的出发点。”

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