创业软件,中山模式取得阶段性进展金沙网站

公司公布三季报:(1)1-9月份收入7.59亿元,同比增速133.90%,归母净利润0.67亿元,同比增速229.65%;(2)7-9月份收入2.64亿元,同比增速105.21%,归母净利润0.35亿元,同比增速47.43%。

内生稳步增长,外延并表推动业绩高成长。公司传统业务以医院信息系统和区域卫生医疗信息系统为主。2017年上半年应用软件类收入2.10亿元,同比增速26.92%,计算机信息设备系统集成业务收入35.62万元,同比增速17.25%。整体而言,公司传统业务内生发展良好。外延方面,公司收购的博泰服务和中拓信息分别于2017年和2016年7月开始并表,外延并表将对公司业绩产生积极影响。受内生外延双因素印象,公司业绩整体呈现高成长趋势。

   
业绩受并表影响高速增长,盈利能力持续优化。公司收购的博泰服务和中拓信息分别于2017年和2016年7月开始并表。受子公司并表影响,公司前三季度业绩实现高速成长,收入和归母利润增速分别为133.90%和229.65%。业绩高速增长同时,公司净利率提升较快,前三季度净利率9.28%,同比提高2.85个百分点,净利率提升不仅整体提升公司盈利能力,而且为公司在研发和市场拓展的投入上提供可靠保障。

   
收购美诺泰科,增强研发能力,丰富产品线。今年9月公司以4,080万元收购美诺泰科51%的股权。美诺泰科主要致力于提供区域危重症分级诊疗和抢救的整体信息化解决方案,其核心团队由国家“千人计划”特聘专家和多名业内资深技术专家组成,具备较强研发能力。目前公司急救中心信息系统产品在上海、北京、南京等多区域落地。收购美诺泰科不仅增强公司研发势力,而且区域危重症分级诊疗和抢救系列产品将填补产品线的空白,增强各业务之间协同性。

   
收购美诺泰科,布局区域危重症分级诊疗和抢救领域,填补产品线空白。近期公司收购美诺泰科51%的股权,作价4,080万元。美诺泰科核心团队由国家“千人计划”特聘专家和多名业内资深技术专家组成,主要致力于提供区域危重症分级诊疗和抢救的整体信息化解决方案。公司是国内区域卫生医疗信息化和医院信息化领域龙头企业,收购美诺泰科填补公司在区域危重症分级诊疗和抢救领域产品的空白,开拓区域性诊疗新领域。

   
中山模式取得阶段性突破,新模式有望打开公司发展空间。经过近两年建设,中山市区域卫生信息平台取得阶段性突破。全市公立医疗机构基本接入区域卫生信息平台,中山市居民健康门户网站、预约挂号平台、健康中山APP、健康微信公众服务号等应用都已对公众开放,“一卡通”基本实现全市覆盖,医疗数据在区域卫生信息平台上实现互联互通。中山项目的“项目建设+特许经营权”模式将进入特许经营权运营阶段,新模式落地有望打开公司成长空间。

   
拟非公开发行股份,发展业务新方向,提升营销能力。公司拟发行不超过3600万股,募集资金不超过9.34亿元,其中总部研发中心扩建和区域研究院建设项目2.84亿元,城市多中心疾病协同救治体系建设项目2.45亿元,智慧卫生系统升级及其云应用模式建设项目1.92亿元、营销服务体系扩建项目1.35亿元和补充流动资金0.78亿元。公司将加大研发投入、加速新产品研发以及增强营销服务能力,有利于公司长期发展。

    投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.75/0.93/1.08元,对应PE
37.52/30.57/26.21倍,给予“增持”评级。

   
投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.75/0.93/1.08元,对应PE37.74/30.75/26.36倍,给予“增持”评级。

    风险提示:医疗信息化业务进展缓慢,并购企业整合风险。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注